La psicología del trading
La psicología ha sido siempre un factor a tener en cuenta tanto en la inversión como en el trading en los mercados financieros. El estudio y los conocimientos en este aspecto del trading han mejorado tremendamente desde el cambio de siglo. En los últimos 20 años han visto la luz numerosos libros y cursos dedicados a las emociones y la psicología que se encuentran detrás de los comportamientos del trading.
Tratándose de un asunto tan relevante, los nuevos traders deberían entender por qué la psicología y las emociones son fundamentales en el trading, y cómo pueden influir en sus resultados, tanto positiva como negativamente.
Examinemos los «sesgos psicológicos» negativos en los que los traders, tanto novatos como veteranos, pueden verse atrapados y cómo evitarlos. También abordaremos los pasos que los traders pueden tomar para desarrollar un entorno de trading constructivo con el objetivo de alcanzar los mayores éxitos a largo plazo, lo que incluye aumentar sus beneficios.
Rechacemos las Hipótesis de Mercado Eficiente (EMH)
La teoría financiera y de inversión conocida como Hipótesis de Mercado Eficiente (EMH, por sus siglas en inglés) fue postulada por Eugene Fama, un economista americano, en 1965. La EMH afirma que los precios de los activos reflejan toda la información disponible y, en consecuencia, nunca podremos alcanzar excesos en la rentabilidad ajustada por el riesgo.
Lo que todo esto implica es que es muy difícil «ganar al mercado» con frecuencia. La EMH supone que tanto traders como inversores actúan de manera racional, es decir, que tienen toda la información disponible en cuenta antes de tomar decisiones y que son imparciales en sus predicciones. Pues bien, estos dos supuestos son ERRÓNEOS.
Descubramos la Behavioural Finance, o finanzas conductuales
Da igual la confianza que tengas en tus habilidades: todo el mundo imprime sus propios sesgos psicológicos en sus operaciones. La EMH nos dice cómo debería comportarse la gente, mientras que la Behavioural Finance, o finanzas conductuales, nos dice cómo se comportan en realidad y por qué. Es decir, nos explica cómo influyen las emociones en nuestro proceso de toma de decisiones. Ello puede deberse al instinto de rebaño o a emociones difíciles de contener como la esperanza, el miedo, la avaricia o el pánico.
El trading exige que algunos procesos mentales específicos se pongan en funcionamiento:
- Pensamiento: decidiendo lo que se quiere hacer en el mercado, usando los conocimientos adquiridos y elaborando un plan de trading.
- Acción: entrando realmente en la operación.
- Reacción: reaccionando a la toma de posiciones, lo que puede desencadenar respuestas emocionales.
Por tanto, los mercados financieros no están directamente influidos por las noticias, los acontecimientos o los análisis técnicos, sino por las reacciones que tienen los traders a todo ello. Las emociones pueden, y de hecho lo hacen, impactar en la acción de precios del mercado. Y la mentalidad de rebaño puede crear después movimientos de mercado aún más volátiles.
Sesgos psicológicos
El cerebro no funciona como una computadora. Utiliza atajos, experiencias y filtros emocionales para reducir el tiempo que le lleva hacer sus análisis. Se trata de sesgos psicológicos que, cuando se enfocan hacia una dirección determinada, pueden enturbiar la información disponible y potencialmente importante.
El hecho de conocer los sesgos psicológicos más frecuentes no va a evitar que sigas cometiendo errores, pero al menos te ayudará a identificar y nombrar estos sesgos cuando los detectes. Así podrás hacer que estos sesgos emerjan desde el inconsciente hasta la consciencia para identificarlos y catalogarlos. Todo ello contribuirá a que, con la práctica, sucumbas menos a ellos.
Negative psychosocial biases and emotions
Sesgo de la racha: Es la idea irracional de que las rachas, ya sean ganadoras o perdedoras, se producen porque tu «mano» está «caliente» o «fría». Ocurre cuando el trader tiene varias operaciones con beneficio seguidas y cree que está en racha, por lo que la siguiente operación tendrá que dar también beneficios. Es un sesgo peligroso, que puede distorsionar tu forma de ver las probabilidades de éxito en tus operaciones. Una racha ganadora puede conducir a menudo a una operación con muchas pérdidas por un exceso de confianza.
Sesgo del último evento: Este sesgo se produce cuando el trader se centra solamente en las decisiones más recientes y sus resultados, ya sean ganadoras o no. El riesgo entonces es que abandone la lógica y una estrategia sólida de trading para dejarse llevar por sus emociones a corto plazo, aumentando significativamente las probabilidades de una pérdida futura. Para superar este sesgo deberías abordar cada nueva operación con frescura y teniendo siempre presentes tus objetivos a largo plazo.
Sesgo de arrastre: Este sesgo es causa de muchas malas decisiones de inversión y trading. Ocurre cuando las valoraciones de mercado se disparan por efecto rebaño en detrimento de los cálculos y los análisis fundamentales y sensatos.
Para evitar este sesgo, debes asegurarte de que las decisiones de trading y de inversión se basan en información fundamentalmente fiable. En el mundo de las finanzas, ninguna cifra es segura, pero no hay sustitución para una estrategia ni un plan de trading sólidos y con resultados demostrados, que estén respaldados por una investigación independiente y objetiva.
Sesgo de mordedura de serpiente (o Snake Bite): Este sesgo aparece cuando ocurre una pérdida significativa (o una serie de ellas) y, en consecuencia, el trader no puede seguir con su plan de operaciones. El miedo a tener nuevas pérdidas provoca que el trader esté menos dispuesto a seguir arriesgándose. Esto puede incluir la negativa o la vacilación a la hora de decidirse por algunas operaciones, a pesar de su buena disposición y de la limitación y la reducción del tamaño de la posición, y por lo tanto del riesgo. También puede suponer operar a plazos menores con stops más ajustados, o incluso salir de operaciones de forma prematura. La forma de evitar este sesgo es manteniéndonos firmes en nuestro plan de trading. Debemos procurar recuperarnos psicológicamente después de una pérdida, tomándonos un breve descanso del trading y refinando nuestro plan o estrategia.
Sesgo del dinero de la casa: Este sesgo ocurre cuando un trader tiene una operación con ganancias significativas (o una serie de ellas), pero no las percibe como propias, sino como ganancias «de la casa», lo que puede conducir a un exceso de confianza y a un alejamiento del plan de trading. El trader puede emprender operaciones mayores y asumir también mayores riesgos, sin cuantificarlos apropiadamente antes de entrar en ellas. Las formas de evitar este sesgo son integrando los beneficios inmediatamente en la cuenta o ingresando los fondos y ciñéndose a la estrategia de trading.
Pasos a tomar para evitar los sesgos psicológicos negativos
Los anteriores son solo algunos de los sesgos psicológicos que pueden impactar de forma negativa sobre tus beneficios potenciales al analizar, entrar o salir de una operación.
Estos sesgos, además, suelen involucrar emociones negativas, que en los mercados se suelen clasificar en dos grandes grupos: «miedo y avaricia». En el miedo se incluyen el pánico, la vacilación, el exceso de precauciones y la falta de confianza. La avaricia abarca la euforia descontrolada, la confianza excesiva, la arrogancia y el egoísmo. Todas ellas son obstáculos potenciales para un trader.
No obstante, existen varias formas de evitar los sesgos psicológicos y las emociones negativas asociadas a ellos.
Creemos una sólida estrategia de negociación: El hecho de contar con una estrategia que ha demostrado su validez, y ceñirse a ella, te ayudará a evitar los sesgos psicológicos. Los traders deberían dedicar tiempo a examinar distintos enfoques, cómo aplicarlos e incorporarlos en un plan estructurado de trading.
Puedes probar tu propio plan con la cuenta demo de un bróker. Con él podrás verificar cómo se comportan tus hipótesis y cómo responden tus decisiones en condiciones reales, perfeccionando y mejorándolo en consecuencia. Ten en cuenta que podrás experimentar en tu propia piel algunos de los impactos emocionales y sesgos psicológicos incluso antes de llevar la estrategia al trading real. Nota: tus operaciones en la cuenta demo deberían siempre ceñirse a la estrategia previamente diseñada.
¡ESPERA UN MOMENTO! Ten primero en cuenta cuándo es mejor no ponerse a operar
Hambre: no operes si tienes hambre. Se ha demostrado que esto influye negativamente en la toma de decisiones
Enfado: no operes si sufres un enfado, ni tampoco cuando alguna emoción fuerte causada por cualquier otra situación te esté afectando a nivel personal
Soledad: no operes si sientes soledad o aislamiento
Cansancio: no operes cuando sientas demasiada fatiga, o estés bajo la influencia del alcohol o las drogas. Se ha demostrado una y otra vez que todo ello influye negativamente en la toma de decisiones
En los momentos en que no nos sintamos emocionalmente estables o creamos que tenemos algún sesgo psicológico negativo, quizá la mejor opción sea esperar, tener paciencia, y tomarse un respiro. El mercado no se va a ir a ningún sitio.
Después de la operación
Recomendamos a los nuevos traders que mantengan un diario o un registro de sus operaciones con el motivo para entrar en ellas, los distintos factores que se tuvieron en cuenta al elegirlas, la gestión de riesgos utilizada y las razones para salirse de ellas.
Podremos revisar todo ello después de operar:
- ¿Qué se podría haber hecho mejor?
- ¿Hay algún patrón en los resultados que pueda llevar a perfeccionar la estrategia o a mejorar nuestros beneficios a largo plazo?
Al revisar las operaciones del diario, también serías capaz de detectar el momento en el que tus emociones negativas podrían haber tenido una influencia perjudicial sobre tus beneficios.
Resumen de la psicología del trading
El objetivo final de analizar los sesgos psicológicos es crear un entorno más positivo en el que trabajar.
La paciencia es una virtud en el trading de Forex. Como dijo Warren Buffet «Para alcanzar el éxito en la inversión se requiere tiempo, disciplina y paciencia. No importa cuánto talento tengas o lo mucho que te esfuerces, algunas cosas solo llevan su tiempo: no puedes producir un bebé en un mes haciendo que nueve mujeres se queden embarazadas«.
